2018-8-17 16:13
宅~有何不可
土耳其裡拉崩瞭 “金磚之父”看錯瞭啥？
原標題：金參考 | 土耳其裡拉崩瞭，“金磚之父”看錯瞭啥？
從培育的角度看，薄荷是一種生命力很強的植物。但在經濟學的範疇裏，曾經鬱鬱蔥蔥的薄荷卻會因遭受危機的打擊而枯萎。
就在全球性金融危機初定的7年前，曾因創造出出“金磚國傢”概念的高盛前首席經濟學傢的吉姆·奧尼爾提出瞭“薄荷四國”的概念。他認?墨西哥、印度尼西亞、尼日利亞和土耳其值得受到同金磚國傢一樣的重視，而這四國傢的首字母合稱正好是“薄荷”這個詞。
[img]http://n.sinaimg.cn/news/crawl/97/w550h347/20180817/L-E8-hhvciiw3248549.jpg" alt="▲“薄荷四國”分別指墨西哥、印度尼西亞、尼日利亞和土耳其。[/img]▲“薄荷四國”分別指墨西哥、印度尼西亞、尼日利亞和土耳其。
“薄荷四國”的概念，是在全球經濟受國際金融危機衝擊的影響下，歐美復甦的不確定性仍存、金磚國傢經濟增長有所回落、國際資本對新的投資目的地需求增加的背景下提出來的。薄荷四國當時被看做是具有潛力的新興市場的典範，被各界寄予厚望，奧尼爾甚至將印尼與俄羅斯相提並論。
事實上即使金磚國傢近年來經濟也遭遇減速，但比起薄荷國傢依舊基礎穩固得多，後者近期普遍遭遇貨幣危機的打擊，曾經充滿希望的綠色已經顯得有些灰暗。
近期處在風口浪尖上的是土耳其，今年以來土耳其貨幣裡拉兌美元匯率已下跌超過40%。雖然該國總統埃爾多安將土耳其貨幣8月中旬的暴跌歸咎於外國陰謀，但沉重的債務負擔依然讓國際投資者看到瞭控制風險敞口的必要性。
[img]http://n.sinaimg.cn/news/crawl/93/w550h343/20180817/x48L-hhvciiw3248592.jpg" alt="▲裡拉的急劇下跌不僅引發瞭土耳其潛在的金融危機，也引發瞭全球經濟的負面反應。圖?8月10日，紐交所的交易員在收盤前焦急地關註著下挫的道瓊斯指數。（法新社）[/img]▲裡拉的急劇下跌不僅引發瞭土耳其潛在的金融危機，也引發瞭全球經濟的負面反應。圖?8月10日，紐交所的交易員在收盤前焦急地關註著下挫的道瓊斯指數。（法新社）
土耳其並非遭受貨幣危機唯一的國傢，同樣名列“薄荷四國”之中的印尼也在面臨同樣的考驗。繼土耳其裡拉暴跌之後印尼盾觸及35個月新低，這給印尼央行帶來巨大加息壓力。印度尼西亞央行行長佩裏·瓦齊約14日稱，該央行將繼續通過利率和幹預手段來穩定印尼盾。?遏制印尼盾下跌的勢頭，印尼計劃限制資本和消費品的進口，並加速利用生物燃料，以降低原油採購。
相比之下，墨西哥比索已經算得上是“薄荷四國”貨幣裏的優等生，和去年同期相比，比索兌美元的匯率“僅”下跌瞭7.4%。當然，其中有很大一部分原因是，在與川普達成北美自由貿易協定的樂觀情緒推動下，墨西哥比索在7月份就經歷瞭7%的升值。
至於尼日利亞的貨幣奈拉——很多人之前都沒有聽說過這個名字——雖然看上去同比貶值幅度不大，但問題是該貨幣兩年之前就崩盤過一輪，而且不但比土耳其裡拉崩的早，還崩的更狠，兌美元的匯率被腰斬。
[img]http://n.sinaimg.cn/news/crawl/59/w550h309/20180817/WmIM-hhvciiw3248618.jpg" alt="▲尼日利亞貨幣奈拉早在2016年就曾嚴重貶值。[/img]▲尼日利亞貨幣奈拉早在2016年就曾嚴重貶值。
美元走強會給新興市場貨幣普遍帶來貶值壓力，那些缺乏穩健連貫的財政和貨幣政策的國傢，在外來壓力下容易成?增長鏈條上的薄弱環節。在經濟高速增長時一些被掩蓋的深層矛盾也在貨幣危機中暴露出來，“薄荷四國”遭遇的貨幣危機可能隻是新興市場資產拋售大潮的開端。
當然，在古希臘神話裏，薄荷被看做一種充滿希望的植物，越是被摧折踩踏就散發出越濃烈的清香。奧尼爾提出“薄荷四國”的概念時，劃定的時代段是至少20年時間裏。因此如果足夠樂觀的話，且先可以將貨幣危機當做是讓這些國傢愈發堅韌的一次“踐踏”。